Siempre
hemos dicho, que la peor situación de la bolsa, son estos
desplazamientos laterales interminables, de lo que sube hoy, lo
baja mañana y a veces las dos cosas en la misma sesión,
para terminar en el mismo sitio. Es posible, que la sucesión
constante de la serie, anime a alguno de estos "descubridores"
de la oportunidad, a comprar el día que baja y vender el
día que sube, para recoger los frutos en la siguiente sesión
en cada caso. De estos "juegos" de audacia conocemos
algunos accidentes.
Pero salvando este "modus
operandi", los comportamientos bursátiles de este
estilo, consecuencia del miedo y la falta de convicción
de cómo puede ser la salida, si alcista o bajista, retrae
a las compras, o sea la entrada de dinero, en la misma medida
que las ventas. Es el puro estancamiento por inacción.
Sin embargo, nosotros entendemos que la gestión de la renta
variable, es decir la gestión de activos con riesgo, no
consiste en estar fuera del mercado cuando este abandona los movimientos
alcistas, sino en intentar conseguir resultados y controlar el
riesgo desde dentro.
Conscientes de que para la gestión
de derivados en la forma que la aplicamos nosotros no hay peor
enemigo que estas líneas paralelas, de donde no salen las
cotizaciones, nuestra misión es minimizar los efectos de
estos contratiempos, con las herramientas de que disponemos, sin
que en ningún momento se pueda asegurar el éxito,
pero profesionalmente es preciso intentarlo. Una vez descrito
el escenario, veamos la situación actual de la cartera.
En Banco Popular, donde solo operamos,
de momento, con opciones, a precios actuales, tenemos un 20,06
de beneficio, es decir 648 €.
En B.B.V.A. en las estrategias
de opciones, obtenemos, siempre a precios actuales, 806,4 €,
un 23.96 % de beneficio, sin embargo con el sistema C.A.C. de
futuros, perdemos 172 €, lo que da un resultado neto positivo
de 634,4 €, equivalente a un 18,85 %.
En Repsol, el beneficio actual
es de 229,20 €, con las opciones, y de 190 € con los
futuros, lo que hace un total de 419,20 € positivos, que
significa un 15,27 %.
En Unión Fenosa, la posición
de opciones, arroja un resultado positivo de 140,80 €, en
tanto los futuros, tienen una pérdida de 212 €, lo
que produce un neto negativo de 71,2, que representa un 2,3 %.
En Telefónica, el último
valor incorporado, y por tanto el más afectado por la pérdida
de valor temporal, al no haber tenido movimiento direccional,
registra una pérdida de 298 €, en las opciones, y
de 2 € en el sistema de futuros, lo que supone un resultado
negativo de 300 €, es decir un 8.16 %.
El conjunto de la cartera, opciones
y futuros a precios actuales, se mantiene positivo con 1330,4
€ de beneficio, equivalente a un 8,20 % sobre la inversión
realizada.