STRADDLE COMPRADO.

 

1.- ESPECTATIVA DE MERCADO

En esta estrategia las espectativas de mercado son bidireccionales, es decir, tanto alcistas como bajistas.

 

2.- BENEFICIO

El beneficio máximo será ilimitado hacia arriba y limitado hacia abajo (hasta cero). Antes de vencimiento, se obtendrá beneficio cuando la suma de las primas en el momento de deshacer la posición sea mayor que la totalidad de la prima pagada (prima Call más prima Put ) en la apertura de la estrategia. A vencimiento, existirá beneficio siempre que el subyacente (Repsol en el ejemplo) se situe por debajo del Break Even a la BAJA (18.99 en el ejemplo) o por encima del Break Even al ALZA (21.01 en el ejemplo) y el cual será ilimitado en el caso de subida del valor, y hacia abajo dicho beneficio estará limitado en cero (18.99 € en el ejemplo).

La entrada en beneficio ó Break Even, como podemos observar en el Caso Práctico, se sitúa en los siguientes puntos:

Compra 1 Call 20.00 REPSOL vencimiento Junio a 0.57

Compra 1 Put 20.00 REPSOL vencimiento Junio a 0.44

Total primas pagadas: 0.57 + 0.44 = 1.01

 

3.- PÉRDIDA

La máxima pérdida nunca puede ser mayor a la totalidad de la prima pagada (prima Call más Prima Put), (101 € en el ejemplo), y a vencimiento dicha pérdida estará situada exactamente en el precio de ejercicio de las opciones compradas (20.00 en el ejemplo sobre Repsol).

Por tanto ,en todo momento y desde que se abre dicha estrategia conoceremos el máximo riesgo asumido, lo cual otorga a esta estrategia una absoluta certeza sobre el peor resultado posible.

Máxima pérdida = 0.57 + 0.44 =1.01 x 100 = 101 €.

 

4.-EFECTO DEL TIEMPO

El paso del tiempo AFECTA NEGATIVAMENTE a esta posición, ya que a medida que nos vamos acercando a vencimiento, la prima pagada por el Straddle ira perdiendo valor (valor temporal).

 

5.- APLICACIÓN PRÁCTICA

Se trata de una posición donde se esperan bruscos movimientos en el valor pero se desconoce la dirección, por tanto, y conociendo el máximo riesgo desde el principio entraremos en beneficio en fuertes movimientos direccionales

Lo mas conveniente para la confección de esta estrategia es que en el momento de su apertura se lo mas baja posible la volatilidad del mercado.