En esta estrategia se espera que el mercado permanezca estable.

El beneficio máximo será limitado. Antes de vencimiento, se obtendrá beneficio cuando la suma de las primas en el momento de deshacer la posición sea menor que la totalidad de las primas recibidas (prima Call más prima Put ) en la apertura de la estrategia. A vencimiento, existirá beneficio siempre que el subyacente no se situe por encima del precio de ejercicio de la Call vendida mas la totalidad de las primas recibidas (21.01 en el ejemplo sobre Repsol), o por debajo del precio de ejercicio de la Put vendida menos la totalidad de lo que se recibe en primas (18.99 en el ejemplo) y dicho beneficio será máximo en el caso de que el subyacente se situase exáctamente en el precio de ejercicio de las opciones vendidas ( 22.00 en el ejemplo, que sería de 101 €).

Como podemos observar en el Caso Práctico sobre REPSOL, las primas recibidas por la venta de las opciones serán:

Venta 1 Call 20.00 REPSOL Junio a 0.57

Venta 1 Put 20.00 REPSOL Junio a 0.44

Total primas recibidas: 0.57 + 0.44 = 1.01

Precio de ejercicio Call y Put vendida: 20.00

Por tanto, y mientras que el subyacente (Repsol) se situe entre 18.99 (20.00 - 1.01) y 21.01 (20.00 + 1.01) se obtendrá beneficio, que podrá llegar a se máximo (101 € en el ejemplo) si el subyacente cierra a vencimiento exactamente en el precio de ejercicio donde se vendieron las opciones (20.00 en el ejemplo).

Máximo beneficio = 101.00 € (ejemplo Repsol)

La pérdida es ilimitada; a vencimiento existira pérdida siempre que el subyacente no se situe entre los puntos mencionados anteriormente, y a medida que el subyacente se va alejando de esos puntos, la pérdida irá incrementándose.

Al ser la pérdida ilimitada, esta estrategia requiere un constante seguimiento y vigilancia desde su apertura hasta su posterior cierre.

Máxima pérdida = Ilimitada

El paso del tiempo AFECTA POSITIVAMENTE a esta posición, ya que a medida que nos vamos acercando a vencimiento, la prima recibida por el Straddle ira perdiendo valor (valor temporal).

Se trata de una posición donde no se esperan bruscos movimientos en el valor.

Lo mas conveniente para la confección de esta estrategia es que en el momento de su apertura sea lo mas alta posible la volatilidad del mercado.