En esta estrategia las espectativas de mercado son cláramente alcistas, conociendo desde el principio el riesgo que corremos, que es el equivalente a la prima pagada.

Se obtendrá beneficio cuando el precio del subyacente suba.

El beneficio, como podemos observar en el Caso Práctico, será la diferencia entre el Precio de Ejercicio de la opción, y el precio al que se situa el subyacente en ese momento, descontando la prima pagada , remitámonos al ejemplo:

Hemos comprado 1 Call 13.00 de TELEFÓNICA con vencimiento Junio cuya prima es 0.26, pagando por ello 1 x 0.26 x 100 = 26€, es decir, que el punto de entrada en beneficio ó Break Even estará en 13.26 (13.00 + 0.26), por tanto,

Si el precio deTELEFÓNICA es de 13.00, y baja o sube un 20% , la diferncia entre lo que se ganaría o se perdería sería considerable:

• Bajada de un 20% (2.6 €; TEF=10.40): La pérdida sería únicamente la prima pagada: 1 x 0.26 x 100 = 26 €

• Subida de un 20% (2.6€; TEF= 15.60 ): El Beneficio sería el siguiente: .15.60 - 13.00= 2.60 x 1 x 100 = 260 € - 26 € (prima) =234.00 €

Se perderá cuando el precio del subyacente se situe por debajo del precio de ejercicio de la opcion, por tanto la pérdida estará limitada a la prima pagada por comprar la Call.

El paso del tiempo sí afecta a esta posición, ya que a medida que nos vamos acercando a vencimiento,y si el movimiento del subyacente no va a nuestro favor, la prima ira perdiendo valor.