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CALL
VENDIDA.
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| 1.- ESPECTATIVA DE MERCADO |
En esta estrategia las espectativas de mercado son estables y/o bajistas.
| 2.- BENEFICIO |
El beneficio máximo será la prima recibida. Se obtendrá beneficio cuando la diferencia entre el precio del subyacente a vencimiento y el precio de ejercicio de la Call vendida sea inferior a la prima percibida.
El beneficio, como podemos observar en el Caso Práctico, será como máximo 26.00 €.
Hemos vendido 1 Call 13.00 de TEF con vencimiento Junio cuya prima es 0.26, recibiendo por ello 1 x 0.26 x 100 = 26 €, es decir, que el beneficio máximo de esta estrategia ( 26.00 € ) se obtiene a partir de 13.00 (precio de ejercicio de la Call vendida) hacia abajo. Hacia arriba, entre 13.00 y 13.26, va disminuyendo el beneficio de la prima ingresada, y a partir de 13.26 (Break even ) se entra en pérdidas, que en esta estrategia, son ilimitadas.
| 3.- PÉRDIDA |
Se perderá cuando el precio del subyacente suba por encima del precio de ejercicio de la Call más la prima recibida, es decir, cuando se situe por encima de 13.26 . Conviene resaltar que la pérdida puede ser ilimitada.
Tambien debemos tener en cuenta que se trata de venta de opciones, y si estas son de estilo americano, en cualquier momento la opción puede ser ejercitada, en este caso tenemos contraida la obligación de entregar el subyacente de dicha opción cuando seamos requeridos para ello.
| 4.-EFECTO DEL TIEMPO |
El paso del tiempo AFECTA POSITIVAMENTE a esta posición, ya que a medida que nos vamos acercando a vencimiento,y si el movimiento del subyacente va a nuestro favor, la prima ira perdiendo valor y podríamos, o bien recomprar dicha opción de venta a un precio inferior, o bien esperar a vencimiento y quedarnos con toda la prima recibida.
| 5.- APLICACIÓN PRÁCTICA |
La selección del precio de ejercicio al que se venderá la opción debe estar vinculado al grado de convicción sobre la profundidad del movimiento a la baja del subyacente.