Las espectativas de mercado son cláramente bajistas,conociendo desde el principio el riesgo que corremos, que es el equivalente a la prima pagada.

Se obtendrá beneficio cuando el precio del subyacente baje.

El beneficio, como podemos observar en el Caso Práctico, será la diferencia entre el Precio de Ejercicio de la opción, y el precio al que se situa el subyacente en ese momento, descontando la prima pagada, remitámonos al ejemplo:

Con BBVA a 12.16, se compra 1 Put 12.00 del BBVA con vencimiento Junio cuya prima es 0.45, por tanto habremos pagado por ello 1 x 0.45 x 100 = 45.00 €, es decir, que el punto de entrada en beneficio ó Break Even estará en 11.55 (12.00 - 0.45) , por tanto,

Si el precio de BBVA baja o sube un 20% , la diferencia entre lo que se ganaría o perdería sería considerable:

• Bajada de un 20% (2.40 €; BBVA=9.60 ): Estaría dando un beneficio de: 12.00 - 9.60 =2.40 x 1 x 100 = 258 - 45 € (prima) = 213.00 €

• Subida de un 20% (2.40 €; BBVA= 14.60): La pérdida obtenida en este caso sería únicamente la prima pagada por comprar dicha Put, es decir, 45 € (1 x 0.45 x 100)

Se producirán pérdidas cuando que el precio del subyacente suba, pero dicha pérdida estará limitada a la prima pagada por comprar la Put.

El paso del tiempo sí afecta NEGATIVAMENTE a esta posición, ya que a medida que nos vamos acercando a vencimiento,si no nos favorece el movimiento del subyacente, la prima ira perdiendo valor.